1. Огляд загального робочого стану

У 2024 році загальна діяльність хімічної промисловості Китаю не була найкращою під впливом загального середовища. Рівень прибутковості виробничих підприємств загалом знизився, замовлення торговельних підприємств зменшилися, а тиск на ринкові операції значно зріс. Багато компаній прагнуть дослідити закордонні ринки, щоб знайти нові можливості для розвитку, але поточне глобальне ринкове середовище також слабке та не забезпечує достатнього імпульсу для зростання. Загалом, хімічна промисловість Китаю стикається зі значними викликами.

2. Аналіз прибутковості хімічних речовин наливом

Для глибшого розуміння функціонування китайського хімічного ринку було проведено опитування 50 видів хімічних речовин наливом, а також проаналізовано середній рівень рентабельності галузі та темпи її річних змін з січня по вересень 2024 року.

Розподіл прибуткової та збиткової продукції: Серед 50 видів хімічної продукції, що продається на вагу, 31 вид продукції є прибутковим, що становить приблизно 62%; 19 видів продукції є збитковими, що становить приблизно 38%. Це свідчить про те, що хоча більшість продуктів все ще є прибутковими, частку збиткової продукції не можна ігнорувати.

Зміна норми прибутку у річному обчисленні: З точки зору темпів зміни у річному обчисленні, норми прибутку 32 продуктів знизилися, склавши 64%; норми прибутку лише 18 продуктів зросли у річному обчисленні, склавши 36%. Це відображає те, що загальна ситуація цього року значно слабша, ніж минулого року, і хоча норми прибутку більшості продуктів все ще позитивні, вони знизилися порівняно з минулим роком, що свідчить про погані загальні показники.

3. Розподіл рівнів маржі прибутку

Рентабельність прибуткових продуктів: Рівень рентабельності більшості прибуткових продуктів зосереджений у діапазоні 10%, при цьому невелика кількість продуктів має рівень рентабельності вище 10%. Це свідчить про те, що хоча загальні показники хімічної промисловості Китаю є прибутковими, рівень рентабельності не є високим. Враховуючи такі фактори, як фінансові витрати, управлінські витрати, амортизація тощо, рівень рентабельності деяких підприємств може ще більше знизитися.

Рентабельність збиткової продукції: Щодо збиткових хімічних речовин, більшість з них зосереджені в діапазоні збитків 10% або менше. Якщо підприємство належить до інтегрованого проекту та має власне підбір сировини, то продукція з незначними втратами все ще може досягти прибутковості.

4. Порівняння стану прибутковості промислового ланцюга

Рисунок 4. Порівняння норм прибутку 50 провідних хімічних продуктів Китаю у 2024 році

Виходячи з середнього рівня маржі прибутку галузевого ланцюга, до якого належать 50 товарів, можна зробити такі висновки:

Високорентабельні продукти: плівка ПВБ, октанол, тримелітовий ангідрид, COC оптичного класу та інші продукти демонструють високі характеристики прибутковості, із середнім рівнем рентабельності понад 30%. Ці продукти зазвичай мають особливі властивості або розташовані на відносно нижчій позиції в галузевому ланцюжку, зі слабшою конкуренцією та відносно стабільною рентабельністю.

Збиткові продукти: нафта, етиленгліколь, гідрогенізований фталевий ангідрид, етилен та інші продукти продемонстрували значні втрати, із середнім рівнем втрат понад 35%. Етилен, як ключовий продукт хімічної промисловості, його втрати опосередковано відображають загальні низькі показники хімічної промисловості Китаю.

Показники промислового ланцюга: Загальні показники промислових ланцюгів C2 та C4 є добрими, з найбільшою часткою прибуткової продукції. Це головним чином пов'язано зі зниженням собівартості продукції на нижньому етапі, спричиненим млявим сировинним етапом промислового ланцюга, а прибутки передаються вниз по промисловому ланцюгу. Однак показники сировинного етапу на виході є низькими.

5. Екстремальний випадок зміни норми прибутку порівняно з минулим роком

Малеїновий ангідрид на основі н-бутану: його рентабельність зазнала найбільших змін у річному обчисленні, перейшовши з низького рівня прибутку у 2023 році до збитків приблизно на 3% з січня по вересень 2024 року. Це головним чином пов'язано зі зниженням ціни на малеїновий ангідрид у річному обчисленні, тоді як ціна на сировину н-бутан зросла, що призвело до збільшення витрат та зниження вартості продукції.

Бензойний ангідрид: його рентабельність значно зросла майже на 900% у річному обчисленні, що робить його продуктом з найбільшим показником змін прибутку серед оптових хімікатів у 2024 році. Це головним чином пов'язано з шаленим зростанням на світовому ринку, спричиненим виходом INEOS зі світового ринку фталевого ангідриду.

6. Перспективи на майбутнє

У 2024 році хімічна промисловість Китаю зазнала річного падіння загального доходу та значного зниження прибутковості після зниження тиску на витрати та падіння цінових центрів продукції. На тлі стабільних цін на сиру нафту, нафтопереробна промисловість демонструє деяке відновлення прибутків, але темпи зростання попиту значно сповільнилися. У хімічній промисловості, що займається масовою переробкою, суперечність гомогенізації є більш вираженою, а середовище попиту та пропозиції продовжує погіршуватися.

Очікується, що китайська хімічна промисловість все ще зіткнеться з певним тиском у другій половині 2024 року та протягом 2025 року, а корекція промислової структури продовжуватиме поглиблюватися. Прориви в ключових технологіях та нових продуктах, як очікується, стимулюватимуть модернізацію продукції та сприятимуть сталому високоприбутковому розвитку високоякісної продукції. У майбутньому хімічній промисловості Китаю необхідно докласти більше зусиль у сфері технологічних інновацій, структурної перебудови та розвитку ринку, щоб впоратися з поточними та майбутніми викликами.