З другої половини року відбулося значне відхилення в тенденції N-бутанолу та суміжних продуктів, октанолу та ізобутанолу. Увійшовши до четвертої чверті, це явище продовжувало і викликало низку подальших наслідків, опосередковано приносячи користь від попиту N-бутанолу, забезпечуючи позитивну підтримку його переходу від одностороннього занепаду до бокової тенденції.

У наших щоденних дослідженнях та аналізі N-бутанолу, пов'язані з цим продукти є ключовими показниками. Серед існуючих суміжних продуктів октанол та ізобутанол мають особливо значний вплив на N-бутанол. У другій половині року існувала значна різниця в ціні між октанолом та N-бутанолом, тоді як ізобутанол залишався постійно вищим, ніж N-бутанол. Це явище суттєво вплинуло на структуру попиту та пропозиції N-бутанолу, і вплинуло на тенденцію N-бутанолу у четвертому кварталі.

Починаючи з четвертого кварталу, заснованого на моніторингу операційних даних нижче за течією, ми виявили, що операційний рівень найбільшого продукту нижче за течією, бутиловий акрилат, значно зменшився, що призвело до значної тенденції до зниження попиту на N-бутанолу. Однак, на тлі збільшення пропозиції, ринок очікує, що ланцюг N-бутанолу швидко накопичить запас у майбутньому, викликаючи бродіння ведмежих настроїв. У цьому контексті ринок N-бутанолу зазнав зниження понад 2000 юанів/тонни. Однак слабкі очікування в реальності зіткнулися з сильною реальністю, і фактична ефективність ринку N-бутанолу в листопаді значно відхилилася від попередніх очікувань. Насправді, незважаючи на відсутність високої експлуатаційної підтримки від найбільшого вниз за течією бутилового акрилату, збільшення операційних темпів інших продуктів, таких як бутил ацетат та DBP, є дуже значним, що підтримує поточну тенденцію N-бутанолу з одностороннього зниження в бік операція. Станом на закриття 27 листопада ціна шаньдун N-бутанолу становила між 7700-7800 юаном/тонною, і три тижні поспіль торгують збоку біля цього рівня.

Існує числене тлумачення змін споживання вниз за течією на ринку, але збільшення робочих показників індустрії DBP -пластифікатора в нижній течії та постійна низька інвентаризаційна ситуація суперечать традиційним показникам галузі протягом сезону пікового піку. Ми вважаємо, що виникнення вищезазначеного явища тісно пов'язане не лише з поетапним поповненням нижче за течією, але і з суміжними продуктами, а також має постійний вплив на ринок N-бутанолу.

Різниця цін на розширення між октанолом та n-бутанолом опосередковано збільшує попит на n-бутанол

За останні п’ять років (2018-2022 рр.) Середня різниця в ціні між октанолом та N-бутанолом становила 1374 юан/тонни. Коли ця різниця в ціні тривалий час перевищує цю вартість, це може призвести до перемикаючих пристроїв, які вирішили збільшити виробництво октанолу або зменшити виробництво N-бутанолу. Однак з 2023 року ця різниця в цінах продовжувала розширюватися, досягнувши 3000-4000 юанів/тонни в третьому та четвертому кварталах. Ця надзвичайна різниця в ціні залучила комутаційні пристрої, щоб вибрати для виробництва N-бутанолу, тим самим впливаючи на сторону попиту N-бутанолу.

З розширенням різниці в ціні між октанолом та N-бутанолом значні явища заміщення з’явилися в полі пластифікатора нижче за течією. Незважаючи на те, що частка DBP у полі пластифікаторів не є суттєвою, оскільки різниця в ціні між октанолом та N-бутанолом розширюється, різниця в цінах між пластифікаторами DBP та октанолу також постійно розширюється. Виходячи з міркувань щодо витрат, деякі кінцеві клієнти помірно збільшували використання DBP, опосередковано збільшуючи споживання N-бутанолу, тоді як відповідна кількість октанольних пластифікаторів зменшилася.

Ізобутанол продовжує бути вищим, ніж N-бутанол, з деяким попитом змінюється на N-бутанол

З третього кварталу різниця в ціні між N-бутанолом та ізобутанолом зазнала значних змін. Завдяки своїй сильній фундаментальній підтримці, ізобутанол поступово змінювався від нижчого, ніж N-бутанол, до вищого, ніж N-бутанол, як зазвичай, і різниця в ціні між ними досягла нового максимуму в останні роки. Це коливання цін суттєво вплинуло на споживання ізобутанолу/N-бутанолу. Зі збільшенням переваги витрат на пластифікатори ізобутанолу зменшуються, деякі клієнти вниз за течією коригують свої виробничі формули та звертаються до DBP з більшими перевагами витрат. Починаючи з третьої чверті, кілька фабрик пластифікатора ізобутанолу на півночі та сході Китаю зазнали різного ступеня зниження операційних тарифів, при цьому деякі фабрики навіть звертаються до виробництва пластифікаторів N-бутанолу, опосередковано збільшуючи споживання N-бутанолу.