ММА, повністю відомий як метилметакрилат, є важливою сировиною для виробництва поліметилметакрилату (ПММА), який також широко відомий як акрил. З розвитком промисловості ПММА, розвиток ланцюга виробництва ММА був відкинутий назад. Згідно з опитуванням, існують три основні процеси виробництва ММА, а саме: ацетонціангідриновий метод (метод ACH), метод карбонілювання етилену та метод окислення ізобутилену (метод C4). Наразі методи ACH та C4 в основному використовуються на китайських виробничих підприємствах, і немає жодного промислового виробничого підрозділу для методу карбонілювання етилену.

Наше дослідження ланцюжка створення вартості MMA аналізує три вищезгадані виробничі процеси та основний ціновий ореол ПММА на нижчій стадії виробництва відповідно.

Рисунок 1. Блок-схема ланцюжка промислового виробництва MMA з різними процесами (Джерело фото: Хімічна промисловість)

Галузевий ланцюг I: ланцюжок створення вартості MMA методу ACH
У виробничому процесі MMA методом ACH основною сировиною є ацетон і синильна кислота, де синильна кислота утворюється як побічний продукт акрилонітрилу, та допоміжний метанол, тому промисловість зазвичай використовує ацетон, акрилонітрил і метанол як витрати для розрахунку складу сировини. Серед них 0,69 тонни ацетону, 0,32 тонни акрилонітрилу та 0,35 тонни метанолу розраховуються як одиниця витрат. У структурі витрат методу ACH MMA найбільшу частку становить вартість ацетону, далі йде синильна кислота, що утворюється як побічний продукт акрилонітрилу, а найменшу – метанол.

Згідно з тестом кореляції цін на ацетон, метанол та акрилонітрил за останні три роки, було виявлено, що кореляція ММА методом ACH з ацетоном становить близько 19%, з метанолом – близько 57%, а з акрилонітрилом – близько 18%. Видно, що існує розрив між цим та часткою вартості ММА, де висока частка ацетону у вартості ММА не може відобразитися на коливаннях його ціни на ММА методом ACH, тоді як коливання цін на метанол мають більший вплив на ціну ММА, ніж на ацетон.

Однак, частка метанолу у собівартості становить лише близько 7%, а частка ацетону — близько 26%. Для вивчення ланцюжка створення вартості MMA важливіше розглянути зміни вартості ацетону.

Загалом, ланцюжок створення вартості ACH MMA головним чином залежить від коливань вартості ацетону та метанолу, серед яких ацетон має найбільший вплив на вартість MMA.

Галузевий ланцюг II: ланцюг створення вартості методом MMA C4

Для ланцюжка створення вартості методом C4 MMA сировиною є ізобутилен та метанол, серед яких ізобутилен – це високочистий ізобутиленовий продукт, що отримується з крекінгу МТБЕ. А метанол – це промисловий метанольний продукт, що отримується з видобутку вугілля.

Згідно зі структурою собівартості C4 MMA, витрата ізобутилу на одиницю змінної вартості становить 0,82, а метанолу – 0,35. З розвитком технології виробництва, витрата на одиницю в промисловості зменшилася до 0,8, що певною мірою знизило вартість C4 MMA. Решта – це постійні витрати, такі як витрати на воду, електроенергію та газ, фінансові витрати, витрати на очищення стічних вод тощо.

При цьому частка ізобутилену високої чистоти у вартості ММА становить близько 58%, а частка метанолу у вартості ММА — близько 6%. Видно, що ізобутилен є найбільшою змінною витратою в C4 ММА, де коливання ціни на ізобутилен має величезний вплив на вартість C4 ММА.

Вплив високочистого ізобутилену на ланцюг створення вартості пов'язаний з коливанням цін на МТБЕ, який споживає 1,57 одиниці палива та становить понад 80% вартості високочистого ізобутилену. Вартість МТБЕ, у свою чергу, формується з метанолу та попереднього ефіру C4, де склад попереднього ефіру C4 можна пов'язати з сировиною для ланцюга створення вартості.

Крім того, слід зазначити, що ізобутен високої чистоти можна отримати шляхом дегідратації трет-бутанолу, і деякі підприємства використовують трет-бутанол як основу для розрахунку вартості ММА, а його витрата трет-бутанолу на одиницю продукції становить 1,52. Згідно з розрахунком вартості трет-бутанолу 6200 юанів/тонна, трет-бутанол становить близько 70% вартості ММА, що більше, ніж ізобутен.

Іншими словами, якщо використовувати ціновий зв'язок трет-бутанолу, коливання ланцюжка вартості методу MMA C4, то вага впливу трет-бутанолу більша, ніж ізобутилену.

Підсумовуючи, у C4 MMA вага впливу на коливання вартості ранжується від високого до низького: трет-бутанол, ізобутен, МТБЕ, метанол, сира нафта.

Галузевий ланцюг III: Ланцюг створення вартості карбонілювання етилену MMA

У Китаї немає випадків промислового виробництва ММА шляхом карбонілювання етилену, тому вплив коливань вартості неможливо оцінити на основі фактичного промислового виробництва. Однак, згідно з питомим споживанням етилену в карбонілюванні етилену, етилен є основним фактором впливу на структуру витрат ММА в цьому процесі, який становить понад 85%.

 
Галузевий ланцюг IV: ланцюг створення вартості ПММА

ПММА, як основний продукт переробки ММА, становить понад 70% річного споживання ММА.

Згідно зі структурою ланцюжка створення вартості ПММА, де споживання одиниці споживання ММА становить 0,93, ММА розраховується за ціною 13 400 юанів/тонна, а ПММА розраховується за ціною 15 800 юанів/тонна, змінна вартість ММА в ПММА становить близько 79%, що є відносно високим відсотком.

Іншими словами, коливання ціни MMA має сильний вплив на коливання вартості PMMA, що є сильним кореляційним впливом. Згідно з кореляцією коливань цін між ними за останні три роки, кореляція між ними становить понад 82%, що належить до впливу сильної кореляції. Отже, коливання ціни MMA з високою ймовірністю спричинить коливання ціни PMMA в тому ж напрямку.