Загальна виробнича потужність епоксидного пропану становить майже 10 мільйонів тонн!

Протягом останніх п'яти років коефіцієнт використання виробничих потужностей епоксидного пропану в Китаї здебільшого залишався вище 80%. Однак, починаючи з 2020 року, темпи розгортання виробничих потужностей прискорилися, що також призвело до зменшення імпортозалежності. Очікується, що в майбутньому, з додаванням нових виробничих потужностей у Китаї, епоксидний пропан завершить імпортозаміщення та може почати експортувати.

Згідно з даними Luft та Bloomberg, станом на кінець 2022 року світові виробничі потужності епоксидного пропану становлять приблизно 12,5 мільйона тонн, в основному зосереджені в Північно-Східній Азії, Північній Америці та Європі. Серед них виробничі потужності Китаю досягли 4,84 мільйона тонн, що становить майже 40%, і Китай посідає перше місце у світі. Очікується, що між 2023 і 2025 роками нові світові виробничі потужності епоксидного пропану будуть зосереджені в Китаї, з річним темпом зростання понад 25%. До кінця 2025 року загальні виробничі потужності Китаю становитимуть близько 10 мільйонів тонн, а світові виробничі потужності становитимуть понад 40%.

Що стосується попиту, то виробництво епоксидного пропану в Китаї в основному використовується для виробництва поліефірних поліолів, що становить понад 70%. Однак, виробництво поліефірних поліолів зіткнулося з надлишковими потужностями, тому більше виробництва потрібно забезпечувати за рахунок експорту. Ми виявили високу кореляцію між виробництвом транспортних засобів на нових джерелах енергії, роздрібною торгівлею меблями та обсягом експорту, а також сукупним видимим попитом на оксид пропілену порівняно з аналогічним періодом минулого року. У серпні роздрібні продажі меблів та сукупне виробництво транспортних засобів на нових джерелах енергії показали хороші результати, тоді як сукупний обсяг експорту меблів продовжував знижуватися в річному обчисленні. Таким чином, хороші показники внутрішнього попиту на меблі та транспортні засоби на нових джерелах енергії все ще сприятимуть попиту на епоксидний пропан у короткостроковій перспективі.

Значне збільшення виробничих потужностей стиролу та загострення конкуренції

Стирольна промисловість у Китаї вступила в зрілу стадію, з високим ступенем лібералізації ринку та відсутністю очевидних бар'єрів для входу в галузь. Розподіл виробничих потужностей в основному складається з великих підприємств, таких як Sinopec та PetroChina, а також приватних підприємств та спільних підприємств. 26 вересня 2019 року ф'ючерси на стирол були офіційно розміщені та торгуються на Даляньській товарній біржі.

Як ключова ланка у промисловому ланцюжку видобутку та переробки, стирол відіграє важливу роль у виробництві сирої нафти, вугілля, гуми, пластмас та інших продуктів. В останні роки виробничі потужності та обсяги виробництва стиролу в Китаї швидко зростали. У 2022 році загальна виробнича потужність стиролу в Китаї досягла 17,37 мільйона тонн, що на 3,09 мільйона тонн більше, ніж у попередньому році. Якщо заплановані установки будуть введені в експлуатацію вчасно, загальна виробнича потужність досягне 21,67 мільйона тонн, що на 4,3 мільйона тонн більше.

Між 2020 і 2022 роками виробництво стиролу в Китаї досягло 10,07 млн ​​тонн, 12,03 млн тонн та 13,88 млн тонн відповідно; обсяг імпорту становить 2,83 млн тонн, 1,69 млн тонн та 1,14 млн тонн відповідно; обсяг експорту становить 27 000 тонн, 235 000 тонн та 563 000 тонн відповідно. До 2022 року Китай був чистим імпортером стиролу, але рівень самозабезпечення стиролом у Китаї досяг 96% у 2022 році. Очікується, що до 2024 або 2025 року обсяг імпорту та експорту збалансується, і Китай стане чистим експортером стиролу.

Що стосується споживання в переробці, стирол в основному використовується для виробництва таких продуктів, як PS, EPS та ABS. Серед них частки споживання PS, EPS та ABS становлять 24,6%, 24,3% та 21% відповідно. Однак довгострокове використання потужностей PS та EPS є недостатнім, а нові потужності були обмежені в останні роки. Натомість, попит на ABS постійно зростає завдяки концентрованому розподілу виробничих потужностей та значним прибуткам галузі. У 2022 році вітчизняні виробничі потужності ABS становлять 5,57 мільйона тонн. У наступні роки вітчизняний ABS планує збільшити виробничі потужності приблизно на 5,16 мільйона тонн на рік, досягнувши загальної виробничої потужності 9,36 мільйона тонн на рік. Очікується, що з виробництвом цих нових пристроїв частка споживання ABS у споживанні стиролу в переробці поступово зростатиме в майбутньому. Якщо заплановане виробництво в переробці буде успішно досягнуто, очікується, що ABS може обігнати EPS як найбільший продукт переробки стиролу у 2024 або 2025 році.

Однак, внутрішній ринок EPS стикається з ситуацією надлишку пропозиції з очевидними регіональними особливостями продажів. Через вплив COVID-19, державного регулювання ринку нерухомості, вилучення політичних дивідендів з ринку побутової техніки та складне макросередовище імпорту та експорту, попит на ринку EPS перебуває під тиском. Тим не менш, завдяки великим ресурсам стиролу та широкому попиту на різні якісні товари, а також відносно низьким бар'єрам входу в галузь, продовжують запускатися нові виробничі потужності EPS. Однак на тлі труднощів у відповідності до зростання попиту на нижчому ринку, явище «інволюції» у внутрішній галузі EPS може продовжувати загострюватися.

Що стосується ринку ПС, то хоча загальна виробнича потужність досягла 7,24 млн тонн, у найближчі роки ПС планує додати приблизно 2,41 млн тонн/рік нових виробничих потужностей, досягнувши загальної виробничої потужності 9,65 млн тонн/рік. Однак, враховуючи низьку ефективність ПС, очікується, що багатьом новим виробничим потужностям буде важко своєчасно розпочати виробництво, а повільне споживання на переробних заводах ще більше посилить тиск надлишкової пропозиції.

Що стосується торговельних потоків, то в минулому стирол зі Сполучених Штатів, Близького Сходу, Європи та Південно-Східної Азії надходив до Північно-Східної Азії, Індії та Південної Америки. Однак у 2022 році відбулися деякі зміни в торговельних потоках, причому основними напрямками експорту стали Близький Схід, Північна Америка та Південно-Східна Азія, тоді як основними напрямками надходження були Північно-Східна Азія, Індія, Європа та Південна Америка. Регіон Близького Сходу є найбільшим у світі експортером стирольних продуктів, а його основні напрямки експорту включають Європу, Північно-Східну Азію та Індію. Північна Америка є другим за величиною у світі експортером стирольних продуктів, причому більша частина поставок США експортується до Мексики та Південної Америки, а решта постачається до Азії та Європи. Країни Південно-Східної Азії, такі як Сінгапур, Індонезія та Малайзія, також експортують певні стирольні продукти, головним чином до Північно-Східної Азії, Південної Азії та Індії. Північно-Східна Азія є найбільшим у світі імпортером стиролу, а Китай та Південна Корея є основними країнами-імпортерами. Однак, за останні два роки, завдяки постійному високошвидкісному розширенню виробничих потужностей стиролу в Китаї та величезним змінам у міжнародній регіональній ціновій різниці, зростання експорту Китаю значно зросло, зросли можливості зворотного арбітражу до Південної Кореї, Китаю, а морські перевезення також розширилися до Європи, Туреччини та інших місць. Хоча на ринках Південної Азії та Індії існує високий попит на стирол, вони наразі є важливими імпортерами стирольної продукції через брак ресурсів етилену та меншу кількість заводів з виробництва стиролу.

У майбутньому стирольна промисловість Китаю конкуруватиме з імпортом з Південної Кореї, Японії та інших країн на внутрішньому ринку, а потім почне конкурувати з іншими джерелами товарів на ринках за межами материкового Китаю. Це призведе до перерозподілу на світовому ринку.