Загальна потужність виробництва епоксидного пропану становить майже 10 мільйонів тонн!

За останні п'ять років рівень використання виробничих потужностей епоксидного пропану в Китаї в основному залишався вище 80%.Проте з 2020 року швидкість розгортання виробничих потужностей прискорилася, що також призвело до зменшення імпортної залежності.Очікується, що в майбутньому, з додаванням нових виробничих потужностей у Китаї, епоксидний пропан завершить імпортозаміщення та може шукати експорт.

Згідно з даними Luft і Bloomberg, станом на кінець 2022 року глобальна виробнича потужність епоксидного пропану становить приблизно 12,5 млн тонн, в основному зосереджена в Північно-Східній Азії, Північній Америці та Європі.Серед них виробничі потужності Китаю досягли 4,84 мільйона тонн, що становить майже 40%, займаючи перше місце у світі.Очікується, що між 2023 і 2025 роками нові глобальні виробничі потужності епоксидного пропану будуть зосереджені в Китаї з річним темпом зростання понад 25%.До кінця 2025 року загальна виробнича потужність Китаю становитиме близько 10 мільйонів тонн, а світова виробнича потужність становитиме понад 40%.

З точки зору попиту, епоксидний пропан у Китаї в основному використовується для виробництва поліефірних поліолів, що становить понад 70%.Однак поліефірні поліоли опинилися в ситуації надлишкових потужностей, тому більше виробництва потрібно перетравлювати за рахунок експорту.Ми виявили високу кореляцію між виробництвом нових транспортних засобів на енергії, роздрібною торгівлею меблями та обсягом експорту, а також сукупним очевидним попитом на пропіленоксид порівняно з тим самим періодом минулого року.У серпні роздрібні продажі меблів і кумулятивне виробництво нових транспортних засобів на енергії показали хороші результати, тоді як кумулятивний обсяг експорту меблів продовжував падати в порівнянні з аналогічним періодом минулого року.Таким чином, хороші показники внутрішнього попиту на меблі та автомобілі з новою енергією все ще сприятимуть попиту на епоксидний пропан у короткостроковій перспективі.

Значне збільшення потужностей виробництва стиролу та загострення конкуренції

Стирольна промисловість у Китаї увійшла в зрілу стадію з високим ступенем лібералізації ринку та відсутністю очевидних бар’єрів для входу в галузь.Розподіл виробничих потужностей в основному складається з великих підприємств, таких як Sinopec і PetroChina, а також приватних підприємств і спільних підприємств.26 вересня 2019 року ф’ючерси на стирол були офіційно зареєстровані та торгувалися на Даляньській товарній біржі.

Будучи ключовою ланкою в промисловому ланцюзі вгору та вниз по течії, стирол відіграє важливу роль у виробництві сирої нафти, вугілля, гуми, пластмас та інших продуктів.В останні роки виробничі потужності Китаю та випуск стиролу швидко зросли.У 2022 році загальна потужність виробництва стиролу в Китаї досягла 17,37 млн ​​тонн, що на 3,09 млн тонн більше, ніж у попередньому році.Якщо заплановані установки вдасться ввести в експлуатацію у встановлені терміни, загальна виробнича потужність досягне 21,67 млн ​​тонн, збільшившись на 4,3 млн тонн.

Між 2020 і 2022 роками виробництво стиролу в Китаї досягло 10,07 млн ​​тонн, 12,03 млн тонн і 13,88 млн тонн відповідно;Обсяг імпорту становить 2,83 млн. тонн, 1,69 млн. тонн і 1,14 млн. тонн відповідно;Обсяг експорту становить 27000 тонн, 235000 тонн і 563000 тонн відповідно.До 2022 року Китай був нетто-імпортером стиролу, але рівень самозабезпеченості Китаю стиролом досяг 96% у 2022 році. Очікується, що до 2024 або 2025 року обсяги імпорту та експорту досягнуть балансу, і Китай стане чистим експортером стиролу.

Що стосується подальшого споживання, стирол в основному використовується для виробництва таких продуктів, як PS, EPS та ABS.Серед них частки споживання PS, EPS і ABS становлять 24,6%, 24,3% і 21% відповідно.Однак довгострокове використання потужностей ПС та ЕЕС є недостатнім, а нові потужності були обмежені в останні роки.Навпаки, попит на ABS постійно зростає завдяки концентрованому розподілу виробничих потужностей і значним галузевим прибуткам.У 2022 році потужність внутрішнього виробництва АБС становить 5,57 млн ​​тонн.У наступні роки вітчизняна ABS планує збільшити виробничу потужність приблизно на 5,16 млн тонн на рік, досягнувши загальної виробничої потужності 9,36 млн тонн на рік.Очікується, що з виробництвом цих нових пристроїв частка споживання АБС у споживанні стиролу в подальшому буде поступово збільшуватися в майбутньому.Якщо заплановане подальше виробництво буде успішно досягнуто, очікується, що ABS може випередити EPS як найбільший продукт переробки стиролу в 2024 або 2025 роках.

Проте внутрішній ринок ППВ стикається з ситуацією надлишку пропозиції з очевидними регіональними характеристиками продажів.Під впливом COVID-19, державного регулювання ринку нерухомості, вилучення дивідендів з ринку побутової техніки та складного макросередовища імпорту та експорту, попит на ринку ППВ знаходиться під тиском.Тим не менш, завдяки значним запасам стиролу та широкому попиту на різні якісні товари, а також відносно низьким бар’єрам для входу в галузь, нові потужності з виробництва EPS продовжують запускатися.Однак, на тлі труднощів у відповідності зростанню попиту на нижній течії, явище «інволюції» у вітчизняній промисловості EPS може продовжувати зростати.

Що стосується ринку PS, хоча загальна виробнича потужність досягла 7,24 мільйона тонн, у найближчі роки PS планує додати приблизно 2,41 мільйона тонн на рік нових виробничих потужностей, досягнувши загальної виробничої потужності в 9,65 мільйонів тонн на рік.Однак, враховуючи низьку ефективність ПС, очікується, що багатьом новим виробничим потужностям буде важко своєчасно розпочати виробництво, а низьке споживання на спаді ще більше посилить тиск надлишку пропозиції.

Що стосується торговельних потоків, то в минулому стирол із Сполучених Штатів, Близького Сходу, Європи та Південно-Східної Азії надходив до Північно-Східної Азії, Індії та Південної Америки.Однак у 2022 році відбулися певні зміни в торговельних потоках: основними напрямками експорту стали Близький Схід, Північна Америка та Південно-Східна Азія, тоді як основними напрямками надходження були Північно-Східна Азія, Індія, Європа та Південна Америка.Регіон Близького Сходу є найбільшим у світі експортером стиролової продукції з основними напрямками експорту, включаючи Європу, Північно-Східну Азію та Індію.Північна Америка є другим у світі експортером стиролової продукції, причому більша частина поставок із США експортується до Мексики та Південної Америки, а решта доставляється до Азії та Європи.Країни Південно-Східної Азії, такі як Сінгапур, Індонезія та Малайзія, також експортують певну продукцію стиролу, головним чином до Північно-Східної Азії, Південної Азії та Індії.Північно-Східна Азія є найбільшим у світі імпортером стиролу, а основними країнами-імпортерами є Китай і Південна Корея.Однак за останні два роки, завдяки безперервному високошвидкісному розширенню потужностей виробництва стиролу в Китаї та величезним змінам у міжнародній регіональній різниці цін, зростання експорту Китаю значно зросло, можливості для зворотного арбітражу до Південної Кореї та Китаю зросли , і океанські перевезення також розширилися до Європи, Туреччини та інших місць.Незважаючи на високий попит на стирол на ринках Південної Азії та Індії, наразі вони є важливими імпортерами стиролової продукції через брак ресурсів етилену та меншу кількість заводів із виробництва стиролу.

У майбутньому стирольна промисловість Китаю конкуруватиме з імпортом із Південної Кореї, Японії та інших країн на внутрішньому ринку, а потім почне конкурувати з іншими джерелами товарів на ринках за межами материкового Китаю.Це призведе до перерозподілу на світовому ринку.